border=0


border=0

Zdroje financovania investícií

Všetky zdroje financovania investícií sa delia najmä na:

- vnútorné;

- a externé.

Interné zdroje financovania investícií zahŕňajú:

1) vlastné zdroje, ktoré zahŕňajú:

- odpisy (amortizačný fond);

- čistý zisk podniku;

- rezervný kapitál;

- fondy špeciálnych účelových fondov;

- fondy so základným imaním (ktoré vznikajú pri zakladaní podniku);

- fondy zakladateľov atď.

Medzi externé zdroje patria:

1) priťahované zdroje - sú to fondy, ktoré sú priťahované z trhu vydávaním akcií, vo forme charitatívnych príspevkov, vedeckých grantov, ako aj finančných prostriedkov pridelených z rozpočtov rôznych úrovní. Tento zdroj financovania je plne k dispozícii len akciovým spoločnostiam vo forme emisie akcií;

2) vypožičané zdroje - sú to prostriedky, ktoré sú priťahované za podmienok splácania (to znamená, že tieto prostriedky sa musia bez problémov vrátiť veriteľovi), naliehavosť (tieto prostriedky sa priťahujú na určité obdobie) a platba (prostriedky sa získavajú v určitom percentuálnom vyjadrení). Medzi požičané zdroje financovania investícií patria: pôžičky a pôžičky bánk; emisia dlhopisov; účty a iné

V tabuľke. 10 znázorňuje porovnávací opis vlastných, priťahovaných a vypožičaných zdrojov financovania.

Tabuľka 10 - Porovnávacie charakteristiky rôznych zdrojov financovania

Možnosti porovnania Vlastné zdroje Prilákané zdroje Vypožičané zdroje
1. Dostupnosť Vlastné zdroje sú organizácii vždy k dispozícii, ale ich použitie si môže vyžadovať odklon od obehu 1. Dostupnosť je obmedzená, najmä vydávanie akcií môžu vykonávať len akciové spoločnosti, ktorých základné imanie je úplne splatené; 2. Spoločné akciové spoločnosti môžu okrem toho čeliť problému predaja cenných papierov na trhu 1. Iba organizácie so stabilnou finančnou situáciou sa môžu spoľahnúť na pôžičkové fondy; 2. Často sa vyžaduje dodatočný kolaterál.
2. Dostatočnosť Vlastné zdroje spravidla nestačia na bežné výrobné a hospodárske činnosti organizácie Výška vypožičaných prostriedkov je obmedzená „príťažlivosťou“ akcií pre obyvateľstvo. Výška úveru je obmedzená jeho zabezpečením.
3. Zdroje ceny Používanie vlastných zdrojov nespôsobuje ďalšie náklady Akcie spoločnosti JSC vyplácajú dividendy Úrok z úveru, úrok alebo zľava z dlhopisov

Ako už bolo uvedené, nepriamymi zdrojmi financovania investícií sú tie zdroje, ktoré nemajú priamy vplyv na hodnotu majetku organizácie. Medzi nepriame zdroje patria:

1) leasing. Podľa spolkového zákona „o finančnom lízingu (lízingu)“ je „lízing kombináciou hospodárskych a právnych vzťahov, ktoré vzniknú v súvislosti s vykonávaním lízingovej zmluvy, vrátane nadobudnutia prenajatého majetku“. V lízingovej zmluve sa predpokladá, že prenajímateľ (prenajímateľ je osoba, ktorá prenajíma nehnuteľnosť) súhlasí s nadobudnutím nehnuteľnosti určenej nájomcom (nájomca - osoba, ktorá prenajíma nehnuteľnosť) od ním určeného predajcu a poskytne nájomcovi tento majetok za poplatok za dočasné vlastníctvo a použitie.

To znamená, že tradičný lízingový systém zahŕňa účasť troch strán v ňom:

- nájomca - podnik, ktorý má záujem získať určitý majetok pre svoje výrobné činnosti;

- prenajímateľ - organizácia, ktorá na príkaz nájomcu nadobúda vybavenie potrebné pre konkrétneho dodávateľa a potom prenajíma toto vybavenie tomuto nájomcovi;

- dodávateľ (predajca) majetku.

Malo by sa poznamenať, že predmetom lízingu môžu byť akékoľvek nekonzumovateľné veci, vrátane samotných podnikov a iných majetkových komplexov, budov, štruktúr, vybavenia, vozidiel a iného hnuteľného a nehnuteľného majetku, ktoré možno použiť na podnikateľskú činnosť. Predmetom lízingu nemôžu byť pozemky a iné prírodné predmety, ako aj majetok, ktorý je zakázaný federálnymi zákonmi pre voľný obeh alebo pre ktorý bol ustanovený osobitný postup pre obeh, s výnimkou vojenských výrobkov.

Lízing sa najčastejšie uplatňuje na firmy, ktoré na jednej strane nemajú dostatok vlastných zdrojov na získanie požadovaného majetku, a na druhej strane je finančná podmienka taká, že bankové a iné úverové organizácie im odmietnu poskytnúť úver. To znamená, že lízing je atraktívnejší pre podniky s relatívne nestabilnou finančnou situáciou, ktoré nemôžu zaručiť splatenie úveru. Okrem toho, prenajaté aktívum (nehnuteľnosť získaná na základe lízingu) je samo osebe zárukou tejto transakcie. Na druhej strane sú však splátky nájomného obvykle vyššie ako splátky úveru.

Tradičná schéma lízingu je znázornená na obr. 2.


Majetok podľa nájomnej zmluvy je majetkom prenajímateľa a nájomca sa odráža na podsúvahových účtoch, preto sa majetok nájomcu priamo neodráža v hodnote;

2) franšízing (alebo v súlade s Občianskym zákonníkom Ruskej federácie obchodná koncesná zmluva). V takom prípade „... jedna strana (majiteľ autorských práv) poskytne druhej strane (používateľovi) právo na odmenu za určité časové obdobie alebo bez uvedenia pojmu právo na používanie súboru výlučných práv patriacich držiteľovi autorských práv v podnikaní používateľa vrátane práva na obchodné meno a (alebo) obchodné meno. označenie držiteľa autorských práv na chránené obchodné informácie, ako aj na iné predmety výlučných práv ustanovených v zmluve, ochrannej známke, servisnej značke atď. “ V obchodnej koncesnej zmluve sa ustanovuje použitie výhradných práv, obchodnej povesti a obchodných skúseností držiteľa autorských práv v určitej výške (najmä so stanovením minimálneho a (alebo) maximálneho objemu použitia), s uvedením alebo bez uvedenia územia použitia vo vzťahu k určitej oblasti podnikateľskej činnosti (predaj tovaru) prijatých od držiteľa autorských práv alebo vykonané používateľom, vykonávanie iných obchodných činností, výkon práce, poskytovanie služieb g).

V zásade franchising predpokladá, že veľká, dobre známa spoločnosť poskytuje inej spoločnosti právo používať ochrannú známku, technológiu, dobre rozvinutý obchodný systém atď. Najznámejšími príkladmi používania franšízy v Rusku sú predaj účtovného programu 1C, systém rýchleho občerstvenia spoločnosti McDonald, organizácia výroby automobilov od známych výrobcov atď .;

3) faktoring. Podľa Občianskeho zákonníka zahŕňa faktoring „financovanie proti postúpeniu peňažnej pohľadávky“. Na základe zmluvy o financovaní na postúpenie peňažnej pohľadávky jedna strana (finančný agent) prevádza alebo súhlasí s prevodom finančných prostriedkov na druhú stranu (klient) proti peňažnej pohľadávke klienta (veriteľa) voči tretej strane (dlžníkovi). Tento typ zdroja investičného financovania v skutočnosti zahŕňa predaj svojich pohľadávok podniku špecializovanej faktorskej spoločnosti. Faktoringová schéma je znázornená na obr. 3.


Faktoring sa odráža v štruktúre majetku organizácie, najmä pohľadávky sa v skutočnosti „premieňajú“ na hotovosť, prakticky sa však neodrážajú v súvahe organizácie. V praxi faktoring najčastejšie vykonávajú bankové organizácie, ako aj inkasné agentúry.

Môžu sa použiť aj iné zdroje financovania investícií.

3.4. Pojmy „kapitál“, „fondy“, „fondy“, „investície“

Pomerne často sa v súvislosti s majetkom používajú pojmy ako „kapitál“, „fondy“, „fondy“ a „investície“. Budeme sa podrobnejšie zaoberať týmito pojmami. Kapitálom sa teoreticky rozumejú materiálne a finančné prostriedky, intelektuálny rozvoj, podnikateľské zručnosti atď., Ktoré sa podieľajú na výrobnom procese a slúžia na vytváranie zisku, t. J. Kapitál je všetko, čo organizácia používa pri svojich činnostiach na dosiahnuť zisk. Kapitál v organizácii môže existovať v niekoľkých formách:

- v hotovosti (napríklad v hotovosti na bežnom účte, v pokladni);

- vo výrobnej forme (jedná sa o prostriedky používané pri výrobe budov, zariadení atď.);

- v komoditnej forme (jedná sa o zásoby hotových výrobkov v sklade).

Kapitál má hodnotový a prírodný (materiálny) výraz. Zároveň sa fondy chápu ako materiálny stav kapitálu a fondy sa spravidla chápu ako hodnotové vyjadrenie kapitálu. V každodennom živote sa však spravidla nerozlišuje medzi týmito pojmami.

Koncept investícií je upravený spolkovým zákonom „o investičných činnostiach v Ruskej federácii, ktorý sa vykonáva vo forme kapitálových investícií“. Pod pojmom investície sa rozumejú „... peniaze, cenné papiere, iný majetok vrátane vlastníckych práv, iné práva majúce peňažnú hodnotu, investované do predmetov podnikania a (alebo) inej činnosti s cieľom dosiahnuť zisk a (alebo) dosiahnuť iný užitočný účinok“ to znamená, že investícia je všetko, čo sa investuje do podnikateľskej činnosti s cieľom dosiahnuť zisk, a kapitál je to, čo už organizácia má v konkrétnom okamihu.





Prečítajte si tiež:

Pojem a zloženie pracovného kapitálu

Výpočet pomeru pracovného kapitálu podľa prvkov

Štruktúra dlhodobého majetku

Potreba určiť potrebu prevádzkového kapitálu

Pojem náklady, úloha nákladov pri zabezpečovaní konkurencieschopnosti výrobkov

Späť na obsah: EKONOMIKA PODNIKU

2019 @ edudocs.pro